经销商有自己的算盘 ，抖音等直营渠道 ，耐克利润被压到了极限 。向经销商商场的砍刀耐克专柜被撤走后 ，耐克也有自己的耐克账本 。可以引起复购的向经销商核心驱动力是品牌力。线下客流持续萎缩，砍刀李冉表示 ，耐克利润空间也好一些 。向经销商需要有人帮忙分担库存风险 。砍刀一旦品牌方决定亲自下场 ，耐克这些竞争对手 ，向经销商公告发出当天 ，砍刀他主张控价和控渠道对品牌本身是有利的 。线上渠道却陷入了无休止的价格战 ，消费者数据更可控 。耐克在中国市场面临的竞争格局也变了 。2026年的财报中 ，经销商被边缘化后 ，这一板块的收入同比下滑7.4% ，投放量太大，根本盘持续缩水的情况下 ，失速的耐克 ，李冉的态度比较冗长 。凯乐石这些品牌 ，冲量就变成了一场赌博 ，“消费者习惯了打折，
耐克的业绩失速 ，亚瑟士 、而耐克 、身为耐克国内最大的代理商，
业绩压力下 ，耐克在大中华区的一级代理商滔搏 、想守住价格 ，
近日，”他分析 ，但把时间线拉长 ，还是在中国市场的根基受损 ，如今 ，
在他看来 ，占比高达86.7% 。其线下门店持续收缩。之前就陆续关掉了平台的线上店铺 ，
然而，留下的货架空缺迅捷被安踏 、Norrøna 、现在这种打法 ，执掌大中华区超过十年的董炜卸任 ，问题是 ，只保留品牌的线上官方旗舰店 。仅占总收入的12.6% ，曾经占据步行街黄金铺位的店铺 ，物流 、还波及了中小经销商和大批线上店铺 。
2 、根本没有利润 ，对于代理商来说，2025/2026财年，
这其中较大的问题是 ，耐克启动“Consumer Direct Acceleration”（消费者直接加速）计划 ，李宁和众多本土新品牌填补 。也不是最优解 。就是消费者变了。李冉代理多个运动品牌 ，向上 ，并拿下norda 、称品牌方确认 ，线下客流下滑的当下 ，耐克这一刀 ，Ciele等品牌的独家运营权 ，根本盘仍在缩水。由耐克老将申凯希接任 。凯乐石等新兴品牌 ，阿迪达斯 、运动品牌消费频次低 ，昂跑 、2026年 ，耐克在人事上接连动刀 。线下门店客流断崖式下滑 ，相当于每天有2家以上门店闭店 。在线上很容易卖掉 ，进货量却在缩减 ，
、二级市场上便出现了800多的售价 。“还在观望 ，滔搏们“接刀”
耐克要砍掉经销商 ，正是这位新帅上任后烧的第一把火 。造成了渠道的销量失衡。早晚把牌子做烂 。滔搏通过小程序 、宝胜相继发布公告 ，滔搏零售及批发总销售额同比下跌10%到20% ，匡威、折扣率加深 ，线上已经成了一条不归路。户外等细分赛道分流着耐克的中高端客群 。四年内 ，已经是倘若第八个季度负增长 。在他们看来 ，门店减缓超3300家 ，他剖析是为了夺回控价权 。
正如耐克公司总裁兼首席执行官贺雁峰在财报电话会上所说 ：“我们在中国已经变成了一个靠价格竞争的生活方式品牌。
如今疫情过去了 ，
受到冲击的不只是一级代理商 ，耐克不太恐怕把线上经销权彻底“一刀切”。同时代理商还要承担5%-10%的平台扣点 ，副作用启动显现 ，“耐克的体量太大了 ，但李冉主张 ，滔搏的日子也并不好过 。倘若三年坐上中国市场的头把交椅。原因是两个品牌的客群相对稳定，李宁等国产品牌持续抢占大众市场 ，2022年启动 ，“投得太多 ，耐克向市场投放了繁多货量 ，
作为耐克国内最大的经销商，在他看来 ，耐克 、耐克向线上经销商们砍了一刀 。”
另一位从业者也表达了类似的看法。”
对于耐克这次“砍渠道”的举动 ，据《经济观察报》报道 ，但其他业务表现却并不乐观 ，先后与HOKA 、但普通上是在透支品牌的价值 。就占到了滔搏总收入的22% 。供需关系彻底反转。
业绩压力之外 ，
其实 ，向下 ，阿迪或许是多数人的首选 。官方售价为799元 ，现在主要做一二线城市的线下门店。品牌和经销商都尝到了甜头 。以肉眼可见的速度在大众视野中消失。线上成了一条“不归路”
“5月份就听到风声了 。砍掉线上经销商 ，耐克大中华区营收58.47亿美元 ，是业绩的持续失速。在跑步 、库存压力全压在品牌身上 ，
对于耐克砍掉线上经销权的决策 ，宝胜为代表的头部经销商 。要知道 ，最终代理商手里几乎不剩什么钱 。
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2027年起，换句话说 ，租金和人工成本却一分不少 。他告诉《豹变》 ，这种情况下 ，一路下滑至2026年的4360家 。”据李冉回忆，可见 ，如今线上渠道成了耐克最主要的出货口，上述品牌在财报中并未单独披露销售规模 ，HOKA、闭店只能止损，这一刀砍下去 ，HOKA、无异于搬起石头砸自己的脚 。滔搏股价盘中一度跌超26% 。将全面终止中国内地的线上销售渠道 ，这么激进的策略 ，滔搏一天蒸发四分之一市值。一个月前市场就传出了消息 ，谁还愿意买正价 ？”虽然政策已经落地 ，还要看后续的市场走势 。而是和彪马、目前部分经销渠道售价跌至550元干预 。今年5月 ，
值得注意的是，再加上人工 、当时 ，
另一头部经销商宝胜国际 ，滔搏对头部品牌的依赖。线上成为了品牌最大的止血点 。未来恐怕会适度放开一些口子 ，Soar 、截至2026年2月28日，耐克在收紧之后 ，真的能拯救耐克持续下滑的业绩吗？
1 、砍在了滔搏最有活力的业务上 。却管不住经销商的折扣；想清库存 ，退换货损耗，
其实 ，门店数从同年的7695家 ，头部代理商的核心模式是靠现金流周转 ，线上线下渠道都有布局 。截至2026年2月28日 ，直营门店毛销售面积同比减缓11.2%。2023年启动 ，Vans等一并归入“其他品牌” 。“现在都是低价倾销 ，“价格稳住了，不难察觉 ，”
一般来说 ，消费习惯往线上迁移 ，痛感最强烈的 ，相比之下 ，
此外 ，过度集中的品牌结构成为悬在经销商头上的利剑 ，五年间蒸发了近25亿美元。过去几年也经历了门店与营收的双重下滑 。但主要精力根本都投向了萨洛蒙和昂跑 ，是鉴于疫情期间的投放量过大。仅耐克线上销售营收 ，不敢多拿货 。相较于2021年大中华区82.9 亿的近年峰值 ，”
价格混乱的背后 ，恐怕亏得越多 。耐克的产品并非不可替代 。线上收入势必会受到冲击 。
当产品力不再绝对领先 ，2024年安踏集团收入708亿元 ，
以耐克主推的Air Force 1复古鞋款为例，李宁等多个品牌 ，却不能造血 。试图从"渠道商"向"品牌运营商"转型 。多数商品线上六折售卖根本处于亏损状态。耐克 、2026年3到5月 ，更多消费者会选择萨洛蒙 、提出“Win Now”转型战略 。
声明 ：包含AI生成内容尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，本平台仅提供信息存储服务 。经销商常年打折促销，又不能完全脱离经销商 。应该是以滔搏 、”
李冉是运动品牌的一级代理商 ，当时拿到货 ，并催生了滔搏股价的剧烈波动 。只是经销商很难再拥有过去那样的定价空间了 。同比下滑11% ，不到5小时，「核心提示」
耐克向合作多年的“兄弟”挥刀 ，萨洛蒙 、品牌才有溢价空间 。但线上促销氛围浓重 、同时 ，靠冲规模换取品牌返点 。今年3月 ，凯乐石建立零售运营合作 ，明确提到“零售线上业务的同比增长部分缓和了零售线下业务的客流压力” ，耐克的线下曝光量和市场覆盖率急剧下降。原本增长的线上业务如今又被迫叫停。大多依靠直营门店和社群运营直接触达用户。过去，阿迪达斯两大品牌的合计营收 ，安踏 、线下门店的日子也不好过 。或许与过去几年推进的DTC（直面消费者）战略有关 。那些原本遍布二三线城市步行街 、耐克的这一刀 ，耐克是占比较高的业务 ，也拖累了毛利率——从上年同期的 38.4% 微降至 38.0% 。
2020年 ，
但这些新品牌并未带来可观的盈利 。滔搏并非没有自救 。但后遗症也很明显 ，稳住盈利 。但随着时间推移，初期效果显著 ，将资源倾注到官方APP 、当价格战打到连成本都覆盖不了的时候 ，耐克的价格体系似乎正在失效 。中间商的价值就会被大幅压缩 。耐克的线上收入约占滔搏总收入的22% 。
3 、不少经销商的第一反应是质疑，阿迪等的品牌 ，旗下经营着耐克 、虽然短期内拉动了销量 ，换来的究竟是业绩回暖，安踏等国产品牌的产品力也在大幅优化，价格只能往下砸 。市场消化不了 ，消息刚传出时 ，2024年10月 ，大规模削减批发渠道合作伙伴 ，耐克发布的AJ1 Low OG“Banned”官方定价为1099元 ，官网和直营门店 。
而线上的品牌中 ，2025/2026财年，货卖得越多 ，耐克层层分包的经销体系则显得有些笨重，经销商与品牌们都在面临着相同的挑战 ，目前 ，
砍掉线上经销商 ，是自救还是自伤?
作者 |高宇哲
编辑|刘杨
传言已久的靴子落地 ，